英國經(jīng)濟正在從(cóng)過去15年的(de)一系列重(zhòng)大事件中(zhōng)複蘇——2025/12年金(jīn)融危機；英(yīng)國脫歐；新(xīn)冠疫情和(hé)俄烏戰争(zhēng)，後🔞者導🔴緻(zhì)..能源價⭕格(ge)上漲了8倍(bèi)。2019年，英國在(zài)能源方面(miàn)的支出為(wéi)400億英鎊（占(zhan)GDP的2%）。在上一(yi)個納稅年(nian)度，支出了(le)1900億👅英鎊（占(zhàn)GDP的 8%），其中560億(yì)英鎊由英(yīng)國政府補(bǔ)貼用于家(jia)庭‼️和企業(yè)。

去年年底(di)，在利茲·特(tè)拉斯擔任(rèn)首相的災(zāi)難性42天之(zhī)後，英格蘭(lán)銀行預測(ce)經濟衰退(tui)将持續到(dao)2024年年中。然(ran)而，随後裡(lǐ)⭐希·蘇納克(ke)的..似乎穩(wěn)定了貨币(bi)市場（即市(shi)場願意向(xiang)英國政府(fǔ)提供貸款(kuǎn)），提高了英(yīng)國的抵押(ya)貸款可用(yòng)⭕性和負擔(dān)❌能力，并穩(wěn)定了養老(lao)🈲金行業。

現(xiàn)在看來，英(yīng)國将完全(quan)避免經濟(jì)衰退，這并(bìng)非出于僥(yao)幸♋。未來兩(liang)年，英國稅(shuì)收将增加(jiā)70億英鎊以(yǐ)上，公共支(zhi)出也将增(zeng)加94億英鎊(bàng)。OBR表示，政府(fǔ)的計劃将(jiāng)使GDP增長1個(ge)百分點，從(cóng)而挽救70,000個(gè)工作崗位(wèi)，..貨币基金(jīn)組織對此(cǐ)表示同✏️意(yì)。

到年底，英(yīng)國通貨膨(péng)脹率似乎(hu)會降至5%左(zuo)右。蘇納克(kè)💞是在撲💞滅(mie)他的前任(ren)所點燃的(de)火，并引導(dǎo)該國擺脫(tuo)長期衰退(tuì)✂️方面做得(dé)很好，目前(qián)英國整體(ti)的市場條(tiáo)件不會像(xiàng)其國民擔(dan)心的那樣(yàng)糟糕。

反過(guò)來，英國就(jiù)業市場仍(réng)然吃緊。2月(yuè)份在職雇(gù)員人數增(zeng)加❤️31,000人至3000萬(wan)人，截至3月(yue)份的季度(dù)失業率僅(jin)為3.8%，職位空(kong)缺數量為(wei)🧑🏽‍🤝‍🧑🏻110萬人。雖然(rán)就業市場(chang)強勁，但這(zhè)個國家顯(xian)然更窮。

2020年(nian)以來，居民(min)消費價格(gé)上漲18.8%，生活(huó)必需品漲(zhǎng)幅巨大。其(qi)中，食品和(hé)飲料價格(ge)上漲24.5%，家庭(ting)能源費用(yòng)上漲34.5%，交通(tōng)費用上漲(zhǎng)18.3%。截至3月❌的(de)一🚶年中，實(shí)際工資（即(jí)根據通🔅貨(huo)膨脹調整(zheng)後）下降了(le)3%，這是自🈲2025年(nián)12月金融危(wei)機高峰🚶‍♀️期(qī)以來的..降(jiàng)幅（當時實(shí)際工資下(xià)降了4.5%）。

那麼(me)，經濟對英(ying)國紙箱行(háng)業的影響(xiǎng)是什麼？大(da)型集團公(gōng)司的産量(liang)下降了10%，三(san)級廠的産(chǎn)量下降了(le)20%。2月份通常(chang)🔴的季節性(xìng)平靜🥰似乎(hu)一直持續(xu)到了整個(gè)3月和4月。那(nà)麼，為什麼(me)當英國其(qí)他經濟體(ti)實際上顯(xian)示出一點(dian)點增長時(shi)，瓦楞紙箱(xiang)行業🌈的銷(xiao)量卻長期(qī)低得可怕(pà)？這種行業(ye)與經濟的(de)其他部分(fèn)的♻️脫節是(shi)非常不尋(xún)常的。

疫情(qing)封鎖期帶(dai)來的普遍(biàn)健康的利(lì)潤和極高(gāo)的需求促(cu)使許多包(bao)裝公司投(tou)資新産能(néng)。這些投資(zi)需要回報(bao)，但随着疫(yi)情封鎖後(hou)需求的崩(beng)潰，之前的(de)新産能到(dào)現在成為(wéi)🧑🏾‍🤝‍🧑🏼了燙手山(shān)芋。

自去年(nián)11月以來，廢(fèi)紙價格下(xia)跌了250英鎊(bang)/噸（30%），箱闆紙(zhi)價格下跌(die)了190英鎊/噸(dūn)（22%）。這些下降(jiang)是由于需(xu)求疲軟和(hé)大量新造(zao)紙産能投(tóu)産🐇所緻。這(zhè)些降價幅(fu)度并未完(wan)全影響到(dao)紙箱和紙(zhǐ)闆的價格(ge)，因為它們(men)已被成本(běn)上👨‍❤️‍👨漲所抵(di)消。

前述不(bú)斷上升的(de)能源成本(běn)。事實上，英(yīng)國3月份一(yī)般工廠投(tou)入通脹率(lǜ)為7.6%。紙箱工(gong)廠的工資(zi)上漲了大(dà)約10%（與國❌家(jia)生活工🐪資(zī)一⛷️緻，上個(ge)月23歲以上(shang)的人從每(mei)小時9.18英鎊(bang)上漲9.7%至12.13英(ying)鎊）。勞資糾(jiū)紛在一些(xiē)工資增長(zhang)不明顯的(de)造紙和包(bāo)裝集團爆(bào)發，而公司(si)稅的主要(yào)稅率已從(cóng)19%提高到25%。

瓦(wǎ)楞紙箱供(gong)應鍊中有(yǒu)25%-45%的潛在産(chǎn)能，具體取(qu)決于市💋場(chǎng)領域。紙箱(xiāng)🥰和紙闆買(mai)家在到處(chu)貨比三家(jiā)，這些買家(jiā)還導緻二(er)級廠和三(san)級廠的利(lì)潤率下降(jiàng)，而許多三(sān)級廠✏️和分(fen)銷商的利(li)潤率正在(zài)提高，因為(wei)目前材料(liào)成本的🈲下(xia)降速度🥰快(kuài)于其自身(shēn)價格的🏃‍♂️下(xià)降速度。

在(zài)疫情封鎖(suo)期間，事實(shi)證明，Prowell的新(xīn)的二級廠(chang)産能對于(yu)意外增長(zhǎng)的英國市(shi)場來說是(shì)無價的。随(sui)着該國封(feng)鎖後瓦楞(lèng)紙需求的(de)崩潰，事實(shí)證明Prowell 的額(e)外産能更(gèng)加明顯，其(qi)價格現在(zai)為二級廠(chang)市場奠定(dìng)了基礎。

然(rán)而，紙價似(sì)乎正在觸(chu)底反彈。歐(ou)洲大陸的(de)造紙商發(fā)出信号，表(biao)示價格跌(die)得太厲害(hai)了。例如盟(méng)迪提議在(zai)6月份提價(jia)80歐元/噸😄。他(ta)們可能會(huì)成功，也可(kě)能不會成(cheng)功，但他們(men)至少在尋(xun)求阻止進(jin)一步的下(xià)跌。這似乎(hū)很公平，因(yin)為對于造(zào)紙廠典型(xíng)的4-6億英鎊(bàng)投資來說(shuo)，以生産成(chéng)本出售是(shi)不可持續(xu)的。這一舉(ju)措似乎奏(zou)效了，5月份(fèn)🈚整☀️個市場(chang)的紙價相(xiàng)對穩定。

有(yǒu)一段時間(jiān)，在客戶層(ceng)面，棘手的(de)問題是如(rú)何管理紙(zhǐ)♉箱工廠的(de)☂️通貨緊縮(suo)。是主動向(xiang)所有客戶(hù)降價，還是(shi)等到降🏃‍♂️價(jia)後希望✊有(you)機會重新(xīn)報價？如果(guǒ)紙張價💞格(ge)再次💋開始(shǐ)上漲，這将(jiāng)變得更具(jù)挑戰性。在(zai)戰略層🌐面(mian)，在需求低(di)迷和利潤(rùn)下降的背(bèi)景下，垂直(zhí)整合和📧地(di)域擴張的(de)投資仍在(zài)繼續，對增(zēng)長機會的(de)明智投🔆資(zī)非常成功(gong)。其🍓中一些(xie)非常明顯(xiǎn)的正在發(fa)生的事情(qíng)包括：造紙(zhi)公司正在(zai)收購造紙(zhǐ)廠💃，二級廠(chang)收購三級(jí)廠；大的三(sān)級廠收💋購(gòu)小的三級(ji)廠。

大型集(ji)團公司，如(ru)Macfarlane、Antalis和Zeus正收購(gou)競争對手(shǒu)并擴大其(qi)地📞理足迹(jì)。有㊙️趣的是(shi)，Zeus也在收購(gou)包裝制造(zao)商。史墨菲(fei)卡帕正在(zài)摩洛哥和(he)墨西哥這(zhe)兩個快速(su)增長的市(shi)場🚶投資新(xin)産能；Progroup在德(dé)國投資超(chao)過9000萬歐元(yuán)建造新的(de)二級廠；Board24 正(zhèng)在蘇格蘭(lán)進一步投(tou)資瓦楞紙(zhi)闆産能。

盡(jìn)管瓦楞紙(zhi)箱衆所周(zhōu)知的熱度(dù)令人不安(an)地上升，但(dàn)其他行業(yè)的情況更(geng)糟。例如，在(zai)新聞紙行(hang)業這一火(huǒ)熱的平台(tai)上，越來越(yuè)多的造紙(zhi)企業在轉(zhuan)産能，更多(duo)的産能被(bèi)轉化為箱(xiāng)闆紙，這将(jiāng)進一步扭(niu)曲市場供(gòng)應情況——服(fú)務于紙箱(xiang)廠和二級(jí)廠的造紙(zhǐ)廠的需求(qiu)平衡。

來源(yuan) | ..印刷與包(bao)裝工業

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