英國經濟(jì)正在從過去(qu)15年的一系列(liè)重大事件中(zhōng)複蘇🔞——2025/12年金融(róng)🛀🏻危機；英國脫(tuo)歐；新冠疫情(qíng)和俄烏戰争(zhēng)，後者導緻..能(neng)源價格上漲(zhǎng)了8倍。2019年，英國(guó)在能源方面(mian)的支出為400億(yi)英鎊（占GDP的2%）。在(zai)上一個納稅(shuì)年🔞度，支出了(le)1900億英鎊（占GDP的(de) 8%），其中560億英❗鎊(bang)由英國政府(fǔ)補貼🈚用于家(jia)庭和企業。

去(qù)年年底，在利(li)茲·特拉斯擔(dān)任首相的災(zāi)難性42天之🐪後(hòu)，英格蘭銀行(hang)預測經濟衰(shuai)退将持續到(dao)2024年年中。然而(ér)，随後裡希·蘇(su)納克的..似❌乎(hu)穩定了貨币(bì)市場（即市✂️場(chang)願意向英國(guo)政府提🌈供貸(dài)款💛），提高了英(ying)國的抵押貸(dai)款可用性和(hé)負擔能力，并(bing)穩⁉️定了養老(lao)金行業。

現在(zai)看來，英國将(jiang)完全避免經(jīng)濟衰退，這并(bìng)非出于僥幸(xing)。未來兩年，英(ying)國稅收将增(zēng)加70億英鎊以(yǐ)上，公共支出(chū)也将增加🌐94億(yì)英鎊。OBR表示，政(zhèng)府的計劃将(jiang)使GDP增長1個百(bai)分點，從而挽(wan)救70,000個工作崗(gǎng)位，..貨币基金(jīn)組織對此表(biǎo)示同意。

到年(nian)底，英國通貨(huò)膨脹率似乎(hu)會降至5%左右(you)。蘇納克🤩是在(zài)撲🈲滅㊙️他的前(qián)任所點燃的(de)火，并引導該(gāi)國擺脫長期(qī)衰退方面做(zuo)得很好，目前(qián)英國整體的(de)市場條件不(bú)會㊙️像其國民(mín)擔心✏️的那樣(yàng)糟糕。

反過來(lái)，英國就業市(shì)場仍然吃緊(jin)。2月份在職雇(gù)員人數增加(jiā)📧31,000人🔴至3000萬人，截(jie)至3月份的季(ji)度失業率僅(jǐn)為3.8%，職位空缺(quē)數量為✍️110萬人(ren)。雖然就業市(shi)場強勁，但這(zhè)個國家顯然(rán)更窮。

2020年以來(lái)，居民消費價(jia)格上漲18.8%，生活(huó)必需品漲幅(fu)巨大❄️。其中，食(shi)品和🐅飲料價(jià)格上漲24.5%，家庭(ting)能源費用上(shàng)漲34.5%，交通費用(yong)上漲18.3%。截至3月(yue)的一年中，實(shi)際工資（即根(gen)據通貨膨脹(zhàng)調整後）下降(jiàng)了3%，這是自2025年(nián)12月金💋融危機(ji)高峰期以來(lái)的🔴..降幅（當時(shi)實際工資下(xia)降了4.5%）。

那麼，經(jing)濟對英國紙(zhǐ)箱行業的影(ying)響是什麼？大(dà)型集團公司(sī)的産量下降(jiàng)了10%，三級廠的(de)産量下降了(le)20%。2月份通常的(de)季節性平靜(jing)📧似乎一直持(chi)續到了整個(gè)3月和🍓4月。那麼(me)🐪，為什麼當英(ying)國其他經📱濟(ji)體實際上顯(xiǎn)示出一點點(diǎn)增⭕長時，瓦楞(lèng)紙箱行業的(de)銷量卻長期(qi)低得可怕？這(zhè)種行業與經(jing)濟的其他部(bu)分的脫節是(shì)非常不尋常(chang)的。

疫情封鎖(suǒ)期帶來的普(pu)遍健康的利(lì)潤和極高的(de)需求促使許(xǔ)😍多包裝公司(si)投資新産能(neng)。這些投資需(xū)要🚶‍♀️回報，但随(suí)着疫情封🏃‍♂️鎖(suǒ)後需求的崩(bēng)潰，之前的新(xin)産能到現在(zai)成為了燙手(shǒu)⛱️山芋。

自去年(nián)11月以來，廢紙(zhi)價格下跌了(le)250英鎊/噸（30%），箱闆(pǎn)紙價格下跌(die)🐇了☀️190英鎊/噸（22%）。這(zhe)些下降是由(yóu)于需求疲軟(ruǎn)和大量新📐造(zao)紙🏃‍♂️産能投産(chan)所緻。這些降(jiang)價幅度并未(wei)完全影響到(dào)紙箱和紙闆(pan)的價格，因為(wéi)它們已被成(chéng)本上漲所抵(di)消。

前述不斷(duàn)上升的能源(yuan)成本。事實上(shang)，英國3月份一(yī)般工♈廠🐪投🐅入(rù)💯通♋脹率為7.6%。紙(zhi)箱工廠的工(gong)資上漲了大(dà)約🔆10%（與國家生(sheng)活工資一緻(zhì)，上個月23歲以(yi)上的人從每(měi)小🈲時9.18英鎊上(shang)漲9.7%至12.13英鎊）。勞(lao)資糾紛在一(yi)些工資增長(zhang)不明顯的造(zào)🤩紙和包裝集(jí)團爆發，而公(gōng)司稅的主要(yào)稅率已從19%提(ti)高到25%。

瓦楞紙(zhi)箱供應鍊中(zhong)有25%-45%的潛在産(chǎn)能，具體取決(jue)于市場☁️領域(yù)。紙箱和紙闆(pǎn)買家在到處(chu)貨比三家，這(zhe)些買家還導(dao)緻二級廠和(he)三級🐇廠的利(lì)潤率下降，而(ér)許多三級廠(chang)和分銷✉️商的(de)利潤率正在(zai)提高，因為目(mù)前材料成本(běn)的下降速度(dù)🏃‍♂️快于其自身(shēn)價格的下降(jiàng)速度。

在疫情(qing)封鎖期間，事(shi)實證明，Prowell的新(xīn)的二級廠産(chǎn)能對于意外(wai)增長的英國(guo)市場來說是(shi)無價的。随着(zhe)該國封鎖後(hou)瓦楞紙✍️需求(qiú)的崩潰，事實(shi)證明Prowell 的額外(wài)産能🎯更加明(ming)🔴顯，其價格現(xian)在為二級💔廠(chǎng)市場奠定了(le)基礎。

然而，紙(zhi)價似乎正在(zai)觸底反彈。歐(ou)洲大陸的造(zào)紙商發出信(xin)号，表示價格(ge)跌得太厲害(hài)了。例如盟迪(di)提議在6月份(fèn)提💋價80歐元/噸(dun)。他們可能會(huì)成功，也可能(neng)不會成功，但(dàn)他們至少在(zài)尋求阻止進(jìn)一步的下跌(die)。這似乎很公(gong)平，因為對于(yu)💔造紙廠典型(xíng)的4-6億英鎊投(tóu)資來🥰說，以生(shēng)産成本出售(shòu)是不♌可持續(xù)的。這一舉措(cuò)似乎奏效了(le)，5月份🐪整個市(shi)場的紙價相(xiàng)對穩定。

有一(yi)段時間，在客(kè)戶層面，棘手(shǒu)的問題是如(ru)何管理✊紙箱(xiāng)工廠的🏃‍♀️通貨(huo)緊縮。是主動(dòng)向所有客戶(hu)降價，還🏃🏻是等(deng)到降⭐價後希(xi)望有機會重(zhòng)新報價？如果(guo)紙張價格再(zai)次開始上漲(zhǎng)，這将變得更(gèng)具挑戰🔅性。在(zai)戰略層面，在(zai)需求低迷和(hé)利潤下降的(de)背景下，垂直(zhí)整合和地域(yù)擴張的投資(zī)仍在繼續，對(dui)增長機會的(de)明智投🌍資非(fei)常成功。其♉中(zhōng)一些非常明(ming)顯的正在發(fā)生的事情包(bāo)括：造紙公司(sī)正在收購造(zào)紙廠，二級廠(chang)收購三級💔廠(chang)；大的三級廠(chang)收購小的三(sān)級廠。

大型集(ji)團公司，如Macfarlane、Antalis和(hé)Zeus正收購競争(zhēng)對手并擴大(dà)其地理足迹(ji)。有🧑🏾‍🤝‍🧑🏼趣的是，Zeus也(yě)在收購包裝(zhuāng)制造商。史墨(mò)菲卡帕正✌️在(zai)摩洛哥和墨(mo)☁️西哥這兩個(gè)快速增長的(de)市場投資新(xīn)産能；Progroup在德國(guó)投資超過9000萬(wan)歐元建造新(xīn)的二級廠；Board24 正(zhèng)在蘇格蘭進(jin)一步投資瓦(wa)楞紙闆産能(neng)。

盡管瓦楞紙(zhi)箱衆所周知(zhī)的熱度令人(ren)不安地上升(sheng)，但其他行業(yè)的情況更糟(zāo)。例如，在新聞(wén)紙行業這一(yi)火熱的平台(tái)上，越來越多(duō)的造紙企業(ye)在轉産能，更(geng)多的産能被(bei)轉化為箱闆(pǎn)紙，這将進一(yī)步扭曲市場(chang)供應情況——服(fú)務于紙箱廠(chǎng)和二級廠的(de)造紙廠的需(xu)求平衡。

來源(yuán) | ..印刷與包裝(zhuang)工業

編輯 | 紙(zhi)箱微視界